（一）重磅音书
3月15日，证监会在久了打听商讨，粗鲁听取各方面意见建议的基础上，会同连接方面制定出台了《对于严把刊行上市准入关从源流上提高上市公司质地的意见（试行）》《对于加强上市公司监管的意见（试行）》《对于加强证券公司和公募基金监管加速股东开辟一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《对于落实政事过硬才能过硬气派过硬范例全面加强证监会系统本身开辟的意见》等4项政策文献。
3月16日，暂停转融通借入证券及时可用业务正经开启通关测试。3月18日，转融券“T+1”将正经落地。多家证券公司暗示，16日已按照《暂停转融通借入证券及时可用业务通关测试决策》要求，完成了转融通业务的通关测试。
（二）券商最新研判
招商证券：两会后行业布局的三个念念路
1、历次两会后行业表现和本次两会后行业指引
回顾近十年来两会时间及之后一段时期行业表现来看，主要有以下几点论断：两会时间行业普遍表现趋势不权贵，可能与阛阓的不雅望情谊连接。会后一天阛阓基本迎来反弹；会后一个月、三个月是阛阓回升的要害期，行业普遍高涨，况兼大齐行业在3个月维度涨幅最大；
两会中重心部署的畛域后续相通有逾额收益：如2018年的半导体设备、2021年的新能源车、2023年的东说念主工智能等。
2、从本年政府使命讲演内容来看，经济发展的建议筹算合乎预期，基本落在阛阓预期范围之内，需要愈加爱好政策趋势和产业趋势带来的细分赛说念和细分行业投资契机。本年或将是一个产业趋势投资和政策主题投资的大年。推选沿着以下三条陈迹布局：
“新质坐褥力”连接畛域
2024年政府使命讲演指出，纵情股东当代化产业体系开辟，加速发展“新质坐褥力”，具体包括：推动产业链供应链优化升级、积极汲引新兴产业和异日产业。异日产业聚焦元宇宙、脑机接口、量子信息、东说念主形机器东说念主、生成式东说念主工智能、生物制造、异日涌现、异日网罗、新式储能等9个畛域。
TMT畛域，1月全球半导体销售额同比增幅继续扩大，智妙手机出货量三个月转化同比增幅扩大，半导体周期进取趋势开畅，滥用电子需求缓缓复苏；1月中国游戏阛阓骨子销售在高基数下同比继续增长，2月游戏版号披发量继续超百；此外AI催化高端算力需求爆发式增长，带动连接硬件开辟投资与更新迭代。
机械畛域，1月工程机械销售大齐向好，其中装载机、叉车、内燃机销量同比增幅扩大，汽车起重机销量同比由负转正，“金三银四”施工旺季下需求有望络续擢升，同期跟着外洋渗入率的擢升，出口也将对板块功绩带来较大增量。
“滥用投资”方面——扩大滥用与设备更新
政府使命讲演将“遵守扩大国内需求，推动经济闭幕良性轮回”列为使命任务的第三项，鉴别就促滥用、扩投资两个方面发扬了若何扩大内需，提议“汲引壮大新式滥用，积极汲引新的滥用增长点”“通晓和扩大传统滥用，饱读舞和推动滥用品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子居品等大量滥用”“推动各类坐褥设备、劳动设备更新和本事改良”。
后续更多的支拨政策有望出台。对应到A股有望受益的主要有智能家居、娱乐滥用、国货、新能源汽车、滥用电子等；汽车、家电方面，内销和出口增长一直较为刚硬，功绩预测能闭幕恰当增长。筹商到家电10年独揽、汽车6-8年的换新周期，预测对应2024年家电、汽车仍有较大的换新需求。
出海方面
讲演提到“扩大高水平对外洞开”“促进跨境电商等新业态健康发展，优化外洋仓布局，因循加工贸易提档升级，拓展中间品贸易、绿色贸易等新增长点”“出台劳动贸易、数字贸易立异发展政策。加速表里贸一体化发展”。后续预测对出口导向型行业愈加成心，如汽车、机械、电子、纺织衣饰、家电等。在全球经济还原，外洋主要经济体补库存的布景下，出海畛域有望成为本年增长的热切标的。
3、历次来看，两会后一个月、三个月是阛阓回升的要害期，行业散布方面，滥用和成长板块弹性更大。纵不雅积年情况，两会提到的重心行业在后续相通能获取逾额收益。笔据本年两会内容，后续需要愈加爱好政策趋势和产业趋势带来的细分赛说念和细分行业投资契机。
（三）券商行业掘金
东吴证券：低空万亿好意思元蓝海成长可期，2024年有望是国内低空经济发展元年
1、低空经济是低空飞行活动与产业会通的新式经济款式。
低空经济具有产业链条长、放射面广、成长性和带动性强等特色。低空经济的应用场景包括低空经济+农业、低空经济+巡检、低空经济+消防、低空经济+物流等。立异应用正欺压发展，如顺丰、好意思团等多家企业开展低空飞行试点实验，引申无东说念主机结尾配送业务。
2、eVTOL行为异日低空经济的热切载体之一，阛阓后劲超万亿好意思元。
现在，通用航空产业仍为低空经济主体，但跟着无东说念主机对各行业渗入越来越广，正入手主导低空经济发展。同期，跟着各类上游材料端和中游配套的欺压发展，eVTOL飞行器（电动垂直起降飞行器）正在走向落地。
2023年工信部等四部门印发《绿色航空制造业发展节录（2023-2035年）》，明确提议到2025年eVTOL闭幕试点运行；到2035年建成具有完满性、先进性、安全性的绿色航空制造体系。Morgan Stanley预测到2040年，自动驾驶的eVTOL阛阓可能高达1.5万亿好意思元。
3、中央定调，“低空经济”主见被写入中央经济使命会议。
2023年12月中央经济使命会议提议，要打造生物制造、买卖航天、低空经济等策略性新兴产业，为低空经济的发展定性，并提供精深阛阓空间。各场所近期纷纷收拢低空经济的机遇，集合本身土产货上风进行发展。深圳行为先驱，不仅在政府使命讲演中明确提议“开辟低空经济中心”，还出台了一系列政策设施。
4、低空空域转变继续股东，缓缓处分那里能飞的前置问题。
2023年11月，空管委草拟了《中华东说念主民共和国空域看管条例（征求意见稿）》，对空域看管模式进行了顶层联想，闭幕了空域资源的科学精采竖立、分级分类看管和动态天真使用。看管政策的出台有助于低空经济走向范例化发展阶段，为充分哄骗和看管国度空域资源奠定了基础，利好民用飞行器放量。
5、适航取证国内取得全球逾越的进展，低空什么能飞逐步显明。
笔据中国民用航空局的章程，民用航空居品和零部件需要进行适航核定活动，以确保其在插足使用前具备适航景象。在国内，亿航EH216-S为全球惟一取得TC和AC认证的eVTOL航空器，象征着eVTOL进入买卖运营的发轫，行业发展进入要害时期。
6、eVTOL与机场、空管基建相互协同，组成了低空交通体系的中枢。
从飞行器制造的角度看，eVTOL 整机由能源系统、能源系统、飞控系统、航电及机体等组成。低空基础设施包括大地基础设施、低空全球航线、运行基础设施和UAM管控系统。eVTOL以其垂直起降功能，对机场设施布局提议了新要求，同期空管基建的精确改造和安全看管为eVTOL的粗鲁应用提供有劲保险。
在投资契机的筛选方面，前期基建与飞行器制造是投资的要害标的。存眷政策相易的机场基建、空域看管和飞行数智化等前置基建保险。此外，eVTOL产业链的整机或零部件供应商也有潜在的入局契机，终点存眷高壁垒且国产化率低的航空产业链连接标的。
东吴证券：国表里东说念主形机器东说念主催化欺压，若何把合手2024年板块投资契机？
1、东说念主形机器东说念主板块行情复盘：催化欺压，阛阓选股逻辑逐步往高壁垒&预期差标的演化。复盘2021年于今东说念主形机器东说念主板块，约莫阅历了四次高涨行情，细分来看四次行情主题各有不同：在东说念主形机器东说念主板块行情启动之时（2022年7月），阛阓对各个细分赛说念的壁垒领悟还不充分，从价值量占比&详情趣两个角度进行选股，最初响应的是本质器板块，其次则是电机、减慢器；其次行业逐步入手膨大到智谋手、传感器这两个壁垒较高的板块；2023年下半年行情逐步膨大至设备（丝杠），阛阓选股逻辑逐步往高壁垒&预期差标的演化。
2、AI赋能是东说念主形机器东说念主闭幕通用的要害，异日东说念主形机器东说念主的中枢壁垒在于大模子。东说念主形机器东说念主的运行由感知、限制、本质三大模块组成，限制模块是东说念主形机器东说念主的“大脑”，是决定东说念主形机器东说念主是否不错买卖化落地的要害，算法和AI大模子则是限制模块的中枢。不同于工业机器东说念主在特定场景下的应用，东说念主形机器东说念主买卖化落地的要害在于其通用性，因此限制本事的复杂性就入手指数级倍增，一方面需要雄壮的数据建模，另一方面需要对言语和辅导有雄壮的会通力。AI大模子的打破处分了东说念主形机器东说念主的限制辛劳，匡助东说念主形机器东说念主闭幕真确的具身智能。
3、汽车工场为起先落地的应用场景，大要率应用于质检/汽车总装方法，一方面，汽车工场同期具备限制大和范例化进度高的特色，赋予东说念主形机器东说念主实训的条目，另一方面汽车产业的自动驾驶、传感器等本事与东说念主形机器东说念主具有共通性，车厂和东说念主形机器东说念主厂商的深度和谐不错证实二者的协同效应，因此汽车工场为起先落地的应用场景。笔据测算，到2030年，特斯拉汽车工场/全球新能源汽车工场对东说念主形机器东说念主的需求量将达到13万/50万台。
4、本年投资干线：重心在于高壁垒&预期差，看好丝杠&传感器板块。
丝杠：板块价值量占比高，国产替代逻辑最有可能闭幕。丝杠方法推选恒立液压(601100)、贝斯特(300580)、秦川机床(000837)，建议存眷北特科技(603009)；丝杠加工设备方法推选华辰装备，建议存眷日发精机(002520)；丝杠加工刀具方法建议存眷沃尔德(688028)。
传感器：预期差相比大，2023年阛阓对传感器的商讨较浅，领悟不够充分，但特斯拉最新视频齐在强调传感器的热切性。重心推选东华测试(300354)，建议存眷柯力传感(603662)、汉威科技(300007)、昊志机电(300503)等；惯导和视觉传感器方法建议存眷奥比中光-UW、舜宇光学、华依科技、敏芯股份、芯动联科等。
逐日经济新闻